Experter: Riksbanken bör avvakta – men höjningarna närmar sig

Svensk ekonomi går starkare än väntat, samtidigt som energipriserna stiger och kronan försvagas.
Di:s Skuggdirektion röstar ändå med knappast möjliga marginal för oförändrad ränta – men flera av experterna bedömer att nästa höjning inte är långt borta.

Inför Riksbankens räntebesked på torsdag har Dagens industri samlat sin Skuggdirektion för att diskutera det ekonomiska läget och hur penningpolitiken bör utformas. Resultatet blev 3–2 för oförändrad ränta.

Sedan förra mötet har läget förändrats på flera punkter. Konflikten i Mellanöstern har pressat upp energi- och drivmedelspriserna, flera stora centralbanker har höjt styrräntorna, marknadsräntorna har stigit och kronan har försvagats ytterligare.

Pär Österholm, professor vid Örebro universitet, pekar särskilt på risken för att energipriserna börjar sprida sig till resten av ekonomin.
– Faran är dock inte över och risken för spridningseffekter kvarstår.

Samtidigt är bilden av svensk ekonomi ljusare. Hushållens konsumtion steg med 4 procent i årstakt i augusti och flera av ledamöterna ser en bredare återhämtning. Lena Sellgren, chefsekonom på Business Sweden, lyfter både industrin och hushållens efterfrågan.
– Uppgången är bredare, med en underliggande styrka. Industrin ligger helt rätt sett till vad som efterfrågas.

Den fortsatt höga arbetslösheten är ett viktigt skäl till att tre av fem ledamöter vill avvakta. Christina Nyman, chefsekonom på Handelsbanken, bedömer att Riksbanken fortfarande har mer tid än flera andra centralbanker eftersom inflationen är lägre och arbetsmarknaden svagare.

Men tonen har blivit stramare. Olof Manner på Swedbank och Robert Bergqvist på SEB vill båda höja räntan redan nu. Bergqvist pekar bland annat på den svaga kronan och på att ECB och Federal Reserve redan har höjt.
– Räntan ska höjas nu, säger Robert Bergqvist till Di.

Även bland dem som vill avvakta har räntebanorna flyttats upp. Slutsatsen i Di:s Skuggdirektion är därför att Riksbanken kan hålla räntan oförändrad denna gång – men att en höjning rycker allt närmare.

Läs hela texten i Dagens industri här.